Bernstein, Avrupa yarı iletken kazançlarını litografiden ziyade paketlemenin yönlendireceğini öngörüyor
Investing.com — Bernstein, Avrupa yarı iletken sektörü için analizlerine başladı. Şirket, geleneksel litografiden ziyade gelişmiş paketleme ve transistör yapılarının ileriye dönük performans artışını yönlendireceğine dikkat çekiyor.
Analistler, ASML (AS:ASML), BE Semiconductor (Besi) ve Infineon (OTC:IFNNY) şirketlerini farklı bakış açılarıyla değerlendiriyor. EUV litografisinden elde edilen getirilerin azaldığını ve güç ile paketleme teknolojilerinde yükseliş potansiyeli olduğunu belirtiyorlar.
ASML, litografide %90 pazar payı ve EUV’de neredeyse tekel konumuyla hakimiyetini sürdürüyor. Şirket “piyasa performansı” notu ve %5 yükseliş potansiyeli sunan 700 avro hedef fiyatla değerlendiriliyor.
Bernstein, ASML’nin gelirinin 2024’ten 2030’a kadar wafer fab ekipmanı (WFE) ile uyumlu olarak %7 CAGR ile büyüyeceğini ve 2030’da 45 milyar avroya ulaşacağını öngörüyor. Bu rakam, konsensüsün %18 altında ve şirket rehberliğinin alt sınırında yer alıyor.
Analistler, EUV’nin yüksek sermaye yoğunluğunun önde gelen mantık yongası yatırım harcamalarının %30’undan fazlasını oluşturduğunu belirtiyor. 3nm mantık ve D1d DRAM düğümlerinin ötesinde muhtemel düşüşün sınırlayıcı faktörler olduğunu vurguluyorlar. Çin’e 5 milyar avroluk DUV aşırı sevkiyatının da gelecekteki satışları etkilemesi bekleniyor.
Buna karşılık, Besi “performans üstü” notu ve %33 yükseliş potansiyeli sunan 167 avro hedef fiyatla değerlendiriliyor. Aracı kurum, hibrit bağlamada %91 baskın paya sahip ve TSMC, Apple (NASDAQ:AAPL), Intel (NASDAQ:INTC) ve AMD (NASDAQ:AMD) dahil olmak üzere mantık ve bellek genelinde daha geniş benimsenmeden yararlanmak için iyi konumlanmış durumda.
Termal sıkıştırma bağlama (TCB), özellikle Besi’nin Micron’un tedarik zincirine girmesiyle ikincil bir büyüme faktörü olarak tanımlanıyor.
Bernstein, Besi’nin gelirinin 2024’ten 2027’ye kadar %24,6 CAGR ile büyüyeceğini ve hisse başına kazancın %41 CAGR ile genişleyeceğini öngörüyor.
Infineon da “performans üstü” notu alıyor ve %27 yükseliş potansiyeli sunan 45 avro hedef fiyatla değerlendiriliyor. Şirket, otomotiv mikrodenetleyicilerinde (%32) ve güç yarı iletkenlerinde (%29) lider pazar paylarına sahip.
Bernstein, 2024 ile 2027 arasında %9 CAGR hisse başına kazanç büyümesi ve marj genişlemesinin 2025’te %15,9’dan 2027’ye kadar %22,6’ya çıkacağını öngörüyor.
Kısa vadeli SiC arz fazlası bir risk olmakla birlikte, Infineon’un artan yapay zeka sunucu güç talebinden ve geniş bant aralıklı yarı iletkenlerdeki yapısal büyümeden faydalanacağı düşünülüyor. Bu avantaj, farklılaştırılmış teknolojisi ve substrat üretiminin olmaması sayesinde destekleniyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
