Investing.com — UBS analistleri, Nvidia’nın (NASDAQ:NVDA) mali ilk çeyrek sonuçlarını rehberliğin biraz üzerinde açıklamasını bekliyor. Bu durum, düzenleyici ve tedarik zinciri zorlukları arasında yatırımcıların kısa vadeli büyüme konusundaki endişelerini yatıştırmaya yardımcı olacak.
UBS analistleri ön değerlendirme notunda, Nisan çeyreği gelirinin yaklaşık 44 milyar dolar olmasını beklediklerini, bunun da şirketin 43 milyar dolarlık rehberliğinin üzerinde olduğunu belirtti.
Banka, ABD’nin H20 GPU ihracat yasağıyla ilgili ücretlerden kaynaklanan brüt marj etkileri nedeniyle, piyasa beklentisi olan 0,89 doların altında, hisse başına 0,76 dolar düzeltilmiş kazanç (EPS) öngörüyor.
UBS’in Timothy Arcuri liderliğindeki analistleri şöyle yazdı: “Bu, yatırımcıları tatmin etmek için yeterli olmalı çünkü birçoğu (yaklaşık yarısı) gelirin çeyrekten çeyreğe düşeceğini bekliyor.”
UBS, H20 kısıtlamalarının beklenenden daha büyük etkisi olarak nitelendirdiği şey nedeniyle kısa vadeli tahminleri düşürmesine rağmen, Nvidia için Al notunu korudu. Düşürülen EPS tahminlerini yansıtarak 12 aylık hedef fiyatını 180 dolardan 175 dolara indirdi.
Mali 2026 EPS’nin şimdi önceki 4,86 dolara karşılık 4,22 dolar olması bekleniyor ve farkın büyük kısmını brüt marj ayarlamaları oluşturuyor.
UBS, Temmuz çeyreği için gelirin 44,6 milyar dolara hafifçe yükselmesini bekliyor. Bu rakam, önceki çeyrek için 43,1 milyar dolarlık uzlaşı tahmininin üzerinde, ancak piyasanın 46,5 milyar dolarlık tahmininin altında.
Blackwell GPU sevkiyatlarının ardışık büyümeyi sağlaması bekleniyor, ancak rampa gecikmeleri ve H20 yasağından kaynaklanan sınırlı envanter yeniden kullanımı yukarı yönlü potansiyeli sınırlıyor. Buna rağmen UBS, GB300 gibi yeni ürünlerin sevkiyata başlamasıyla yılın ikinci yarısında güçlü veri merkezi büyümesi öngörüyor.
Analistler şöyle dedi: “Görüşmede genel olarak güvenli bir ton bekliyoruz.” Ancak Nvidia’nın, daha yüksek marjlı bilgi işlem kartlarını gelecek yıla erteleme kararı nedeniyle ikinci yarı brüt marj görünümünü yumuşatabileceğini belirttiler.
Nisan çeyreği için Blackwell gelirinin yaklaşık 25 milyar dolara iki kattan fazla artması bekleniyor. Müşteriler HGX platformunu tercih ederken, B200 çiplerinin birim karışımının yaklaşık yüzde 70’ini oluşturması öngörülüyor.
İleriye bakıldığında UBS, kapasite kısıtlamalarına ve gecikmiş GB200 raf teslimatlarına rağmen, Blackwell gelirinin 2. çeyrekte çeyrekten çeyreğe yaklaşık 9 milyar dolar artarak 34 milyar dolara ulaşmasını tahmin ediyor.
Genel olarak UBS, yeni çip sevkiyatları ve potansiyel olarak ihracat kurallarında olumlu bir değişiklikle desteklenen Nvidia’nın 2025’in ikinci yarısında yeniden hızlanma yolunda olduğunu öngörüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
